Le monde de la finance décentralisée (DeFi) a introduit de nouvelles façons d'utiliser les cryptomonnaies comme garantie pour des prêts. Ce concept, similaire au crédit lombard traditionnel mais appliqué aux actifs numériques, gagne en popularité. Examinons en détail ce phénomène financier émergent.
Qu'est-ce qu'un prêt crypto et comment se compare-t-il au crédit lombard?
Un prêt adossé à des cryptomonnaies fonctionne sur le même principe qu'un crédit lombard traditionnel : l'emprunteur dépose ses actifs (dans ce cas, des cryptomonnaies comme Bitcoin, Ethereum ou autres) en garantie pour obtenir un prêt en monnaie fiduciaire ou en stablecoins, sans avoir à vendre ses actifs.
Le crédit lombard classique utilise typiquement des titres financiers traditionnels (actions, obligations) comme garantie, tandis que les prêts crypto utilisent des actifs numériques. Cette approche permet aux détenteurs de cryptomonnaies d'accéder à des liquidités tout en conservant leur exposition au marché crypto.
Avantages principaux des prêts crypto
Optimisation fiscale
En empruntant plutôt qu'en vendant, les utilisateurs évitent de déclencher des événements imposables qui surviendraient avec la vente directe d'actifs cryptographiques.
Processus d'approbation automatisé
Contrairement aux prêts traditionnels, les plateformes de prêt crypto n'exigent généralement pas de vérification de crédit. L'approbation est basée uniquement sur la valeur des actifs déposés en garantie.
Flexibilité de remboursement
La plupart des plateformes offrent des conditions de remboursement souples, permettant aux emprunteurs de rembourser à leur propre rythme sans échéancier rigide.
Multi-collatéralisation
Les utilisateurs peuvent combiner différents types d'actifs cryptographiques comme garantie pour maximiser leur capacité d'emprunt.
Risques et considérations
Appels de marge (liquidations)
En raison de la volatilité des cryptomonnaies, si la valeur des actifs en garantie chute en dessous d'un certain seuil, l'emprunteur risque la liquidation partielle ou totale de ses actifs. Ce mécanisme protège le prêteur contre les défauts de paiement.
Taux d'intérêt variables
Les taux peuvent varier considérablement selon les plateformes et les conditions du marché, allant de 2,9% à plus de 10% annuellement.
Risque de plateforme
Contrairement aux banques traditionnelles, de nombreuses plateformes de prêt crypto ne sont pas réglementées ou assurées, exposant les utilisateurs à des risques de défaillance de la plateforme.
Principales plateformes de prêt crypto
Nexo
Nexo se positionne comme l'un des leaders du marché, offrant:
- Des taux à partir de 2,9% d'intérêt annuel
- Une capacité d'emprunt allant jusqu'à 2 millions de dollars pour les particuliers
- Jusqu'à 200 millions de dollars pour les clients privés
- Un processus d'approbation automatisé avec décaissement dans les 24 heures
- La possibilité de recevoir les fonds sur compte bancaire ou en stablecoins
- Des options de remboursement multiples (crypto ou monnaie fiduciaire)
Autres acteurs significatifs
- Aave (protocole décentralisé)
- Compound (plateforme DeFi)
- BlockFi
- Celsius (avant sa faillite en 2022, illustrant les risques de ce secteur)
Différences avec le crédit lombard traditionnel
Ratio prêt-valeur (LTV)
Les prêts crypto offrent généralement des LTV plus bas (40-50%) comparés aux crédits lombards traditionnels (50-80%), reflétant la volatilité plus élevée des actifs cryptographiques.
Cadre réglementaire
Les crédits lombards traditionnels sont fortement réglementés, particulièrement en Suisse, tandis que le cadre juridique des prêts crypto reste en développement dans de nombreuses juridictions.
Gestion des garanties
Dans le système bancaire traditionnel, la banque détient physiquement les titres, tandis que dans l'écosystème crypto, les garanties peuvent être gérées par des contrats intelligents ou des plateformes centralisées.
Conclusion
Les prêts adossés aux cryptomonnaies représentent une innovation financière qui combine les principes éprouvés du crédit lombard avec les spécificités des actifs numériques. Ils offrent une solution attrayante pour les détenteurs de crypto souhaitant obtenir des liquidités sans sacrifier leur exposition au marché. Cependant, comme toute innovation financière, ils comportent des risques spécifiques que les utilisateurs doivent comprendre avant de s'engager.
Pour les investisseurs avertis, ces instruments peuvent constituer un outil précieux dans une stratégie financière globale, permettant d'optimiser l'utilisation de leurs actifs numériques tout en maintenant leur potentiel de croissance à long terme.